每經記者｜章光日    每經編輯｜吳永久    

近期，廣立微股東北京武岳峰亦合高科技產業投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“武岳峰亦合”）及其一致行動人計劃減持公司股份不超過440.62萬股。這已經是武岳峰亦合及其一致行動人第四次發布減持計劃，已套現金額超過1.5億元。兩個月前，廣立微股價表現強勢，多日收盤價站在90元之上，目前股價已經跌至70元之下。而在廣立微股價表現強勢的9月份，公司員工持股平臺卻選擇了“低價減持”，“減持價格”僅有65元。

武岳峰亦合及其一致行動人為何持續減持廣立微？廣立微員工持股平臺為何“低價減持”？接下來每經資本眼專欄記者就來詳細探究一番。

第四次發布減持計劃 已套現超1.5億元

2025年11月23日，廣立微發布了關于持股5%以上股東及其一致行動人減持股份計劃預披露公告。該公告顯示，因資金規劃，武岳峰亦合及其一致行動人上海建合工業軟件合伙企業（有限合伙）、常州武岳峰橋矽實業投資合伙企業（有限合伙），計劃通過集中競價、大宗交易的方式減持公司股份不超過440.62萬股，即不超過公司總股本（剔除回購專用證券賬戶股數）的2.2359%。

武岳峰亦合及其一致行動人的減持股份來源為首次公開發行前已發行股份。截至目前，武岳峰亦合及其一致行動人合計持有廣立微的股份數量為14203471股，占公司總股本比例為7.2076%。截至2025年11月24日，廣立微收盤價報65.81元。如果武岳峰亦合及其一致行動人以65.81元減持440.62萬股，那么其套現金額將接近2.9億元。

（圖片來源：截圖自廣立微公告）

這已經是武岳峰亦合及其一致行動人第四次發布減持計劃。

第一次減持計劃發布于2023年12月份，但在規定期限內，武岳峰亦合及其一致行動人并未進行減持。

第二次減持計劃中，武岳峰亦合及其一致行動人套現金額約為6790萬元。根據廣立微2024年11月5日發布的關于持股5%以上股東股份減持完成的公告，2024年10月8日至2024年11月4日，武岳峰亦合、建合工軟和橋矽實業通過集中競價方式合計減持了118.83萬股，占廣立微總股本的0.6039%，減持均價為57.14元，合計套現金額為6789.9462萬元。

第三次減持計劃中，武岳峰亦合及其一致行動人套現金額接近9000萬元。根據廣立微2025年3月25日發布的關于持股5%以上股東股份減持完成的公告，2024年12月26日至2025年3月24日，武岳峰亦合、建合工軟和橋矽實業通過集中競價方式合計減持了157萬股，占廣立微總股本的0.7967%，減持均價為57.11元，合計套現金額為8966.27萬元。

武岳峰亦合及其一致行動人為何持續減持廣立微？對此，每經資本眼專欄記者致電廣立微證券部，相關工作人員表示，武岳峰亦合及其一致行動人是商業化運營的財務投資人，其GP和LP是有資金需求計劃的，所以每年會減持一部分來滿足LP的贖回需求。

員工持股平臺“低價減持”

結合廣立微股價表現來看，武岳峰亦合及其一致行動人的第四次減持計劃，錯失了較好的時間點。2025年8月25日，廣立微股價最高漲至99.01元，創下近兩年的新高。2025年9月24日，廣立微股價沖擊新高失敗后，開始持續下行。短短兩個月時間，相較于高點，廣立微股價跌幅已經超過30%。

在今年廣立微股價表現最強勢的階段，公司員工持股平臺“減持”套現了近4億元，但“減持”價格卻明顯低于公司當時的股價。

2025年9月下旬，廣立微發布的股東詢價轉讓結果報告書暨持股5%以上股東權益變動觸及5%的提示性公告。該公告顯示，公司股東杭州廣立共創投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“廣立共創”）和杭州廣立共進企業管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“廣立共進”），通過詢價轉讓方式轉讓股份數量為6127327股，占上市公司總股本的3.0594%，詢價轉讓的價格為65.00元/股，交易金額為398276255元。

出讓方廣立共創和廣立共進是廣立微實際控制人鄭勇軍擔任執行事務合伙人的員工持股平臺，為公司實際控制人的一致行動人。本次權益變動后，出讓方與其一致行動人合計持有廣立微股份69794676股，占上市公司總股本的34.85%。值得注意的是，在詢價轉讓期間，廣立微的股價基本維持在90元以上，遠高于最終確定的詢價轉讓價格。

截至2025年11月24日，廣立微的收盤價為65.81元。盡管廣立微股價較9月份高點顯著下跌，但仍然高于廣立共創和廣立共進的詢價轉讓價格。根據廣立微發布的股東詢價轉讓計劃書，員工持股平臺選擇轉讓的原因為自身資金需求。既然如此，為何不選擇通過集中競價方式進行減持呢？廣立微證券部相關工作人員表示：“詢價轉讓的第一個優勢，如果持股量比較大，通過集中競價的話，持股5%以上的股東90天內只能轉1%；第二，詢價轉讓的受讓方都是機構投資人，它們的持倉更穩定，它們是長期看好公司的，所以能夠優化我們的股東結構；第三，市場上詢價轉讓的折扣率是類似的，我們的定價也遵循了市場的定價規律。”

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1354372881