每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.38%，納指跌0.5%，標普500指數(shù)跌0.5%，三大股指均連續(xù)第三個交易日下滑；甲骨文跌超5%，特斯拉跌超4%，Meta跌超1%；英特爾大漲近9%，蘋果漲超1%；稀土概念、貴金屬漲幅居前，赫克拉礦業(yè)漲超5%，美洲白銀公司、必和必拓、Critical Metals漲超4%，美國黃金公司漲超3%。納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.42%，中概股多數(shù)上漲，蔚來、小鵬汽車、嗶哩嗶哩漲超4%，百度、理想汽車漲超1%。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.33%，報3780.5美元/盎司；COMEX白銀期貨報45.47美元/盎司。國際油價窄幅震蕩，美油主力合約收漲0.35%，報65.22美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.42%，報68.75美元/桶。歐股三大股指收盤小幅下跌，德國DAX指數(shù)跌0.56%報23534.83點，法國CAC40指數(shù)跌0.41%報7795.42點，英國富時100指數(shù)跌0.39%報9213.98點。

（二）行業(yè)掘金

1、9 月 25 日，總部位于武漢的長江存儲科技控股有限責任公司（長存集團）召開股份公司成立大會并選舉首屆董事會，標志其股份制改革全面完成。 目前，長存集團最新的估值已超過1600億元。從產業(yè)版圖來看，長存集團旗下子公司涵蓋長江存儲、武漢新芯、長存資本、長存科服、宏茂微等多家企業(yè)，長存集團已逐步構建了“閃存制造、晶圓代工、封裝測試、產業(yè)投資、園區(qū)運營與創(chuàng)新孵化”等業(yè)務板塊協(xié)同發(fā)展的產業(yè)生態(tài)。全資子公司長江存儲是國內唯一 3D NAND 原廠。

點評：存儲器市場此輪漲價潮的背后，主要受云端服務提供商（CSP）需求推動。云服務供應商在2025財年資本支出提高180億美元，直接推高了AI領域對存儲的需求。美光將在9月23日發(fā)布的2025財年第四季度財報中給出遠超市場預期的業(yè)績指引。存儲行業(yè)的持續(xù)回升主要由產能受限和超出預期的需求推動。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉向企業(yè)市場。CFM閃存市場指出，DRAM價格指數(shù)半年內上漲約72%，預計四季度企業(yè)級存儲價格將上漲。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

2、9月24日，數(shù)字人民幣國際運營中心業(yè)務平臺推介會在上海舉行，向各相關機構集中宣傳介紹數(shù)字人民幣跨境數(shù)字支付平臺、數(shù)字人民幣區(qū)塊鏈服務平臺及數(shù)字資產平臺功能，標志著數(shù)字人民幣國際運營中心正式運營。中國人民銀行副行長陸磊表示，中國人民銀行致力于為改善全球跨境支付體系提供開放、包容和創(chuàng)新的解決方案，提出的“無損、合規(guī)和互通”三原則已成為法定數(shù)字貨幣跨境基礎設施建設的基本準則，目前已初步構建數(shù)字人民幣跨境金融基礎設施體系。據介紹，數(shù)字人民幣跨境數(shù)字支付平臺探索運用法定數(shù)字貨幣解決傳統(tǒng)跨境支付中存在的痛點。

點評：7月6日，央行就《人民幣跨境支付系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則》公開征求意見。光大證券發(fā)布研報稱，2024年全球零售跨境支付市場規(guī)模達39.9萬億美元，2032年該規(guī)模將增至65萬億美元，其中B2B支付占據主導地位，貢獻79%份額；電子商務支付占5%；服務支付占11%；C2C支付占5%。在人民幣跨境清算、多幣種結算等業(yè)務層級中，第三方支付機構已深度嵌入支付全鏈路服務生態(tài)，發(fā)揮著重要作用。第三方支付公司營收增長空間可期。概念股包括新國都、天陽科技、杭州園林等。

3、 近日，國內最大人形機器人訓練場在北京石景山正式投入運營，該訓練場占地面積上萬平方米，年產數(shù)據量超600萬條。這一重要基礎設施的落成，既是我國人形機器人產業(yè)的“關鍵落子”，也為全國各地訓練場建設提供了“北京樣本”，將加速人形機器人“具身大腦”進化，推動其早日在汽車制造、物流搬運等場景規(guī)模化應用，為未來萬億級產業(yè)發(fā)展奠定堅實基礎。 項目高效整合政府、產業(yè)、高校、研究機構及金融五方資源，為打造自主可控的機器人訓練基礎設施提供全方位支持，旨在擴大高質量數(shù)據資源儲備，增強地區(qū)具身智能產業(yè)競爭力。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點。隨著頭部明星企業(yè)資本化加速，國內產業(yè)支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業(yè)績高彈性。概念股包括精鍛科技、固高科技、漢威科技等。

（三）避雷針

密爾克衛(wèi)：公司發(fā)布公告，公司實控人、控股股東陳銀河，實控人、股東李仁莉，股東北京君聯(lián)茂林股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬合計減持公司不超4.02%的股份。

海正生材：公司發(fā)布公告，公司持股6.32%的股東中國石化集團資本有限公司因經營發(fā)展資金需求，擬通過集中競價方式減持不超過202.67萬股，減持比例不超過1%。

鄭中設計：公司發(fā)布公告，公司控股股東深圳市亞泰一兆投資有限公司擬通過集中競價及大宗交易方式，合計減持不超過900萬股，即不超過公司剔除回購專用賬戶股份后總股本的3%。　

杭華股份：公司發(fā)布公告，公司計劃在15個交易日后的3個月內，通過集中競價交易方式，減持不超過424.17萬股已回購股份，占公司總股本的1%。所得資金將用于補充公司日常經營所需的流動資金。

盛視科技：公司發(fā)布公告，公司員工持股平臺舟山智能人企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、舟山云智慧企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），計劃通過集中競價或大宗交易方式，合計減持公司股份不超過783.83萬股，即不超過公司總股本的3%。
　
百亞股份：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實控人的一致行動人新余元匯企業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、新余元周企業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、新余元向企業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），擬通過集中競價或大宗交易方式，合計減持公司股份不超859.3萬股，不超過公司總股本的2%。

佳力奇：公司發(fā)布公告，西安瑞鵬明德基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）-西安現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）及其一致行動人西安瑞鵬明德基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）-南京明瑞一號創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、西安瑞鵬明德基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）-南京明瑞二號股權投資合伙企業(yè)（有限合伙），計劃通過集中競價和大宗交易方式，合計減持不超過249萬股，占公司總股本的3%。

　　
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