8月26日早盤，美容護(hù)理、計(jì)算機(jī)等行業(yè)板塊領(lǐng)漲A股，華鯤振宇、華為鴻蒙、華為HMS、華為鯤鵬、服務(wù)器等概念板塊活躍，稀土、GPU、覆銅板等概念板塊下跌。近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）低開高走，現(xiàn)小幅翻紅，持倉(cāng)股中，曙光數(shù)創(chuàng)、稅友股份、恒生電子、中際旭創(chuàng)等跌幅居前，廣聯(lián)達(dá)、拓維信息、潤(rùn)和軟件、浪潮信息等漲幅居前，其中廣聯(lián)達(dá)、拓維信息觸及10CM漲停。

消息面上，國(guó)產(chǎn)大模型及算力方面，8月21日，DeepSeek正式發(fā)布DeepSeek-V3.1，采用UE8M0 FP8 Scale參數(shù)精度。據(jù)悉，這一技術(shù)規(guī)格專門為即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)。海外AI應(yīng)用端方面，8月25日，英偉達(dá)宣布推出其Jetson AGX Thor機(jī)器人芯片模塊，開發(fā)套件售價(jià)3499美元。這款被稱為“機(jī)器人大腦”的芯片將于下個(gè)月發(fā)貨，客戶將能夠用它來制作機(jī)器人原型。該芯片搭載Nvidia的Blackwell圖形處理器，速度比前幾代產(chǎn)品快7.5倍，支持128GB內(nèi)存的生成式AI模型。

招商證券指出，從中長(zhǎng)期角度，建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會(huì)智能化的進(jìn)展（大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地以及AI對(duì)消費(fèi)電子和機(jī)器人等賦能），國(guó)產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國(guó)產(chǎn)大模型、國(guó)產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國(guó)產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能、核電），電動(dòng)化智能化大趨勢(shì)下電動(dòng)智能汽車滲透率增加。

北美云廠商資本開支持續(xù)擴(kuò)張，顯示AI算力需求強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益于海外映射邏輯。公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。