｜2025年5月26日 星期一｜

NO.1 銀河證券：銀行基本面積極因素持續積累 業績拐點可期

5月26日，銀河證券認為，存貸款非對稱降息落地，銀行息差企穩有支撐。一季度銀行業績雖有所波動，但近期一攬子金融政策出臺，結構性工具加力，重點領域金融支持持續加碼，銀行基本面積極因素持續積累，業績拐點可期。公募低配迎來修復機遇，中長期資金入市加速銀行紅利價值兌現。繼續看好銀行板塊配置價值，維持推薦評級。

NO.2 銀河證券：市場行情輪動較快 建議關注三大主線配置機會

中國銀河證券研報指出，近期風格切換較為頻繁，大盤與小盤輪番占優，市場行情輪動較快。建議關注三大主線配置機會：第一，安全邊際較高的資產。在當前外部環境不確定性顯著提升的背景下，業績確定性相對較強、股息回報整體穩定的紅利板塊具備防御屬性；第二，建議關注科技板塊后續產業趨勢的催化機會。科技仍將是中長期的配置主線，短期內關注估值較低的細分板塊；第三，政策提振下的大消費板塊。4月經濟數據顯示，消費品以舊換新政策持續顯效。近期寵物經濟、美客護理等細分板塊行情突出。隨著外部環境不確定性加大，擴大內需成為長期戰略之舉，提振消費的重要性凸顯。

NO.3 開源證券：醫藥板塊首選創新藥，關注消費復蘇

開源證券研報表示，2025年，醫藥產業創新發展全力推進，并明確提出優化藥品集采，醫藥政策穩中向好。同時，老齡化背景下未滿足的臨床需求快速增長、企業創新能力不斷提升等長期產業趨勢未曾變化，后續隨著創新藥驅動制藥板塊新周期、醫療合規常態化及消費醫療逐步回暖，醫藥板塊有望重回穩定增長。展望2025年下半年，開源證券認為，首選創新藥，關注消費復蘇。

免責聲明：本內容與數據僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據此操作，風險自擔。