每經記者｜曾子建    每經編輯｜葉峰    

今日，港股通標的名單迎來新一輪調整，27只新調入股票正式生效。其中包括毛戈平、衛龍美味、小菜園等多家消費類公司。與此同時，綠景中國地產、SOHO中國、奈雪的茶等28只股票被調出名單。

值得關注的是，新納入的消費類個股表現分化顯著，香港中旅、毛戈平、衛龍美味等盤中漲幅居前，消費板塊整體熱度持續升溫。市場分析認為，消費股的強勢表現與政策支持、經濟復蘇預期及資金配置需求密切相關，而年內表現強勢的港股消費ETF或進一步受益于此次調整。

消費股領漲，機構資金加速布局

在本次調整中，消費類標的成為最大亮點。以毛戈平為例，其股價早盤一度上漲超15%，創出其在港股上市以來的新高。休閑食品龍頭衛龍美味表現更強，最大漲幅超過25%。此外，旅游股香港中旅日內最大漲幅超10%。

不過，也有公司股價出現高開低走。比如新調入的小菜園作為中式快餐連鎖企業，股價一度上漲3.7%，但隨后下跌近8%。

而被調出港股通標的的兩只消費股，今日出現較大跌幅。其中，奈雪的茶和百果園集團均跌超20%。

今年以來，港股消費板塊持續走強。以蜜雪集團為代表的消費類公司因產品創新與渠道擴張受到資金追捧。截至3月10日盤中，蜜雪集團最高價已達384.6港元，較發行價漲幅近90%。

多家機構指出，消費股的強勢反彈與國內促消費政策加碼、居民消費力修復密切相關。例如，國務院此前提出“人工智能+消費”融合政策，推動智能家居、新零售等領域的創新場景落地，進一步催化了板塊估值提升。

港股消費ETF年內表現亮眼

隨著消費股熱度攀升，跟蹤港股通消費主題指數的ETF產品表現突出。數據顯示，截至3月9日，港股消費ETF（513230）年內累計漲幅達27.3%，在港股ETF中僅次于科技類產品，位居第二梯隊。該ETF前十大權重股包括騰訊控股、美團-W、安踏體育等消費及互聯網龍頭。而此次新調入的毛戈平等消費股未來如果納入指數成分，或將進一步吸引被動資金增配。

銀河證券研報指出，港股消費板塊兼具估值優勢與增長潛力。一方面，當前港股消費股平均市盈率低于歷史中樞，安全邊際較高；另一方面，政策推動下消費需求逐步釋放，企業盈利有望穩步回升。此外，南向資金持續流入為板塊提供流動性支撐。以港股消費ETF（513230）為例，近5個交易日累計凈流入資金超5500萬元，顯示資金對消費核心資產的配置意愿強烈。

政策與技術共振，消費板塊或持續受益

展望后市，機構普遍認為消費板塊仍具備上行空間。國元證券指出，智能家居、新零售等細分領域在AI技術與政策扶持下，有望催生新增長點。例如，生成式AI與消費場景的融合可提升用戶體驗，而“以舊換新”等政策則直接刺激家電、汽車等大宗消費需求。

招商證券進一步分析稱，納入港股通的消費股將獲得南向資金與被動指數基金的雙重加持。以阿里巴巴為例，其在2024年9月被納入港股通后，單日成交額激增357%，市值修復顯著。此次新調入的消費類標的或復制這一路徑，流動性改善與估值提升值得期待。

總體而言，港股通標的調整為市場注入了新的活力，消費板塊憑借政策紅利與基本面改善成為資金配置的重點方向。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝