每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜趙云    

本周A股繼續(xù)下跌，周一及周五銀行股上漲，其余個(gè)股大面積殺跌。周二、周三及周四銀行股下跌，但其余個(gè)股表現(xiàn)稍好。全周上證綜指累計(jì)大跌2.69%至2765.81點(diǎn)，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50、北證50周跌幅分別為2.53%、2.77%、4.58%、5.38%。

上周末市場(chǎng)有傳言稱(chēng)“存量房貸利息有望下調(diào)”，但周一招商銀行召開(kāi)2024年中期業(yè)績(jī)交流會(huì)時(shí)表示“目前政策還沒(méi)有得到確認(rèn)，人民銀行、金融監(jiān)管總局還沒(méi)有這方面的意見(jiàn)，也尚未征求過(guò)商業(yè)銀行的意見(jiàn)”，故當(dāng)天銀行股大漲而其余個(gè)股大跌。

周五銀行股的上漲應(yīng)該也與市場(chǎng)對(duì)存量房貸利率短期內(nèi)將下調(diào)的預(yù)期減弱相關(guān)，起因是央行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾周四表示，持續(xù)推動(dòng)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降。不過(guò)鄒瀾另表示，同時(shí)也要看到，受銀行存款向資管產(chǎn)品分流、銀行凈息差收窄等因素影響，存貸款利率進(jìn)一步下行，還面臨一定的約束。

除銀行股上漲外，周五券商股上午也曾大漲，這應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化了“二八”現(xiàn)象。券商股上漲的誘因是國(guó)泰君安籌劃以吸收換股方式合并海通證券。

以往券商股的上漲常常帶動(dòng)人氣，但這回的上漲卻顯然與上述的購(gòu)并消息相關(guān)，所以非但與 “牛市旗手”的標(biāo)簽無(wú)關(guān)，甚至在某種程度上進(jìn)一步分流了其他板塊資金。

由表面看，周一及周五A股的大面積下跌與銀行等權(quán)重走強(qiáng)相關(guān)。它們的上漲，有時(shí)意味著市場(chǎng)對(duì)其余多數(shù)個(gè)股業(yè)績(jī)前景看法不太樂(lè)觀，所以資金就往業(yè)績(jī)相對(duì)厚實(shí)且平穩(wěn)的個(gè)股聚攏，或者更多地流向債市。

我國(guó)近幾個(gè)月來(lái)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，暫時(shí)難以明示復(fù)蘇加快。單就8月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而言，上周公布的8月官方制造業(yè)PMI由7月的49.4下滑至49.1。雖然同時(shí)公布的8月非制造業(yè)PMI由7月的50.2升至50.3，但升速細(xì)微，且本周三公布的財(cái)新8月服務(wù)業(yè)PMI由7月的52.1減速至51.6。

與此同時(shí)，當(dāng)下暫未見(jiàn)力度超常的“穩(wěn)增長(zhǎng)”措施出臺(tái)，一定程度上令市場(chǎng)人氣偏弱。

下周一上午，我國(guó)將公布8月份物價(jià)指數(shù)，周內(nèi)某個(gè)時(shí)候8月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)也將公布，預(yù)計(jì)這些數(shù)據(jù)將為經(jīng)濟(jì)情況提供更多指引。

外圍方面，備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)于上周五晚間已公布，其結(jié)果是好壞參半，美國(guó)8月新增就業(yè)人數(shù)少于預(yù)期，但失業(yè)率及薪資數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期。

就最新市場(chǎng)情況來(lái)看，市場(chǎng)堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議將會(huì)降息，只是暫時(shí)還弄不清是降25還是降50基點(diǎn)，除非另有重大依據(jù)。在9月17日美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前，美國(guó)還有個(gè)較容易影響降息概率的數(shù)據(jù)，即下周三公布的美國(guó)8月CPI。

操作方面，建議投資者繼續(xù)持股觀望。