每經記者｜肖芮冬    每經編輯｜趙云    

7月25日，市場全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌，滬指收盤跌破2900點，多只滬深300ETF午后再度放量。截至收盤，滬指跌0.52%，深成指跌0.22%，創業板指跌0.39%。

板塊方面，網約車、光伏設備、證券、上海國企改革等板塊漲幅居前，銅纜高速連接、黃金、CPO、消費電子等板塊跌幅居前。

總體上個股漲多跌少，全市場超3400只個股上漲。滬深兩市今日成交額5887億，較上個交易日縮量386億元，再度跌破6000億元。

今天A股又回到了“漲個股不漲指數”的節奏，3450只個股收盤上漲。

但早盤這一幕卻很罕見：

4000+個股上漲的同時，三大指數紛紛飄綠。

為什么說罕見？Wind數據顯示，今年絕大多數交易日，4000家飄紅時指數都是同頻上漲的。唯獨有一天，盤中和收盤情況都和今天很相似，那就是6月7日。

以滬指日K圖為例，那一天，市場也是在連續下跌后收出陰十字星，而后續走勢則頗為微妙（點擊標題可回顧當天復盤《超4100家上漲，指數卻差點全綠？》）。

一方面，指數在后續兩周基本走平，讓股民們喘了口氣。

另一方面，由于企穩后上攻無力，指數又開啟了一波下跌。

當然，歷史走勢只提供一定參考，并不直接預測未來。當下市場處于近期的底部區間，按理說抄底價值已開始顯現。

而且近期市場還有當時不具備的一項優勢——大資金的持續護盤。

今天尾盤，我們的“老朋友”滬深300ETF，連續5次放量，至少讓指數不再繼續走弱。目前來看，大資金也在大盤縮量回調的勢頭里，嘗試不同的托市節奏。

但部分執著于“補缺口”的投資者可能還有顧慮，因為今天滬指的下探仍未回補春節后首個交易日（2月19日）跳空高開的缺口（2867一線）。

紅利股全線回調，銀行板塊被“利好兌現”？

今天盤前，A股就面臨不小壓力。只因隔夜美股大跌后，整個亞太市場都在跟隨調整。日經225指數盤中失守38000點，距7月高點已下跌10%，進入技術性回調區間；韓國綜合股價指數盤中一度跌超2%。

相較之下，A股早盤還算強勢：深成指及創業板指盤中均飄紅，滬指也探底回升。

導致指數飄綠的原因在于，紅利資產普遍調整。近期連續走強、堪稱紅利資產“獨苗”的銀行板塊終于補跌。而此前就跌跌不休的煤炭股，今天也繼續站上跌幅榜。

消息面上，早間數家大行集體調低存款利率，工商銀行、農業銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行、郵儲銀行六大國有銀行的五年期整存整取年利率均由2%降至1.8%，這意味著六大行的存款利率正式告別“2字頭”。

這原本可被視作利好，但在存量博弈的市場，“利好兌現”時有發生，短期漲多了的板塊難免回調。以及，昨日領漲的DRG/DIP、銅纜高速連接等板塊今天領跌，也說明市場仍以輪動為主。

據媒體報道，分析人士表示，下調存款利率有利于進一步降低企業居民儲蓄傾向，推動企業投資和居民消費，促進優化資產配置，增強資金流向資本市場的動力，助力股市企穩回升，增加金融市場活力，鞏固經濟回升向好態勢。

新能源賽道爆發，持續性正在顯現？

某種意義上說，源于銀行板塊的利好，提振了另一賽道——新能源全線走強，其中光伏概念走勢最強，光伏設備、BC電池、POE膠膜等板塊大漲。

本周連續低位反彈的風電設備板塊，今天也得以延續漲勢。

消息面上，7月25日，在光伏行業2024年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上，工業和信息化部電子信息司處長李婷透露光伏行業多項利好。

第一，加快修訂和完善新一版的光伏制造行業規范條件，編制發布光伏標準體系建設指南，提升產品技術指標要求，加強對回收產業的布局和知識產權的規范的要求。

第二，貫徹落實智能光伏產業創新發展行動計劃（2021—2025）等有關政策，加快產業創新升級，豐富高質量智能光伏產品的供給，擴大光伏產品的質量抽檢范圍，擴大光伏發電的消納應用。

第三，加快能源電子產業的協同發展。貫徹落實關于推動能源電子產業發展的指導意見，統籌推進太陽能光伏新型儲能重點終端應用和關鍵信息技術的創新發展，加快推動太陽能光伏和更多領域的融合應用。

第四，提升國際競爭力。通過金磚國家、中巴合作伙伴關系等雙邊機制，拓寬國際交流通道，助力中國光伏產業高質量走出去。

財通證券日前研報指出，亞非拉需求拉動光儲高增，用電量景氣。

光伏：產業鏈各環節除輔材價格下降以外，其余各環節價格基本維穩，產業鏈各環節價格上漲還需等待需求回升。TCL中環及晶科能源相繼同PIF、Vision Industries簽署股東協議，成立合資公司，在沙特建設大型海外光伏項目。中核匯能公布組件集中采購項目入圍名單。

電力設備：有所調整，景氣度不改。國內1-6月電網建設投資2540億元，同增21.6%；6月單月度投資額837億元，同增27.98%，環增76.6%。海外需求持續旺盛，變壓器出口數據仍亮眼，6月變壓器（額定容量＞16kVA）出口25.89億元，同比+33.6%，環比+0.92%。

風電：明陽智能與意大利2.8GW的漂浮式海上風電項目洽談順利，或將迎來歐洲市場最大突破，建議重點關注海風海纜管樁，陸風頭部主機零部件機會。

鋰電：機構持倉上，24Q2寧德時代重回新能源第一；業務上，寧德時代獨供特斯拉近日所獲得的15.3GWh Megapacks創紀錄儲能大單。

氫能：綠氫環節具備高增長、大空間的屬性，國內外大型綠氫項目的上量，電解槽和壓縮機環節能夠充分受益放量，密切關注上游制備氫氣的環節，核心設備電解槽，建議密切跟蹤電解槽招標和訂單落地情況。

此外，隔夜美股光伏逆變器供應商Enphase Energy漲超12%，也有利于光伏板塊的情緒。根據最新財報，這家公司二季度總體電池發貨量顯著超出分析師預期。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181